หลังจากวันจันทร์ที่แข็งแกร่งซึ่งทำให้เกิดความหวังต่อการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของเงินปอนด์ คู่เงิน GBP/USD ก็ร่วงลงไป 190 จุด การปรับตัวลงล่าสุดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาถูกขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอีกครั้ง เงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนก็เพียงพอที่จะจุดชนวนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว ในกรณีนี้ ตลาดดูเหมือนกำลังเผชิญกับรอบการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการถือครองดอลลาร์ของเทรดเดอร์เป็นหลัก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดอลลาร์ไม่ได้แข็งค่าขึ้นเพราะเงินเฟ้อสูง ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง หรืออัตราการว่างงานต่ำ แต่แข็งค่าขึ้นเพราะผู้เล่นในตลาดต้องการซื้อดอลลาร์อย่างชัดเจน

เมื่อวานนี้มีรายงานออกมาว่า Bank of England อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้นสี่ครั้ง โดยการประเมินดังกล่าวมาจากตัวแทนของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจอังกฤษ NIESR เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรก็กำลังเร่งตัวขึ้นเช่นกัน และมีโอกาส (แบบไม่คาดคิดนัก) ที่จะพุ่งแตะระดับ 5% ในปีหน้า ผลที่ตามมาคือ Bank of England อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้ง และมีแนวโน้มมากกว่าที่จะขยับสี่ครั้ง ข้อมูลในเชิง “ฮอว์กิช” ที่ชัดเจนเช่นนี้จะส่งผลบวกต่อเงินปอนด์หรือไม่? ในวันพฤหัสบดี มีการเผยแพร่รายงาน GDP ของสหราชอาณาจักรซึ่งออกมาค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่กลับแทบไม่ได้รับความสนใจจากเทรดเดอร์ เงินปอนด์อ่อนค่าลงมายังบริเวณ order block ซึ่งอาจเป็นแหล่งรองรับเดียวที่ช่วยพยุงไม่ให้ราคาร่วงลึกลงไปกว่านี้

สัปดาห์ที่แล้ว Bank of England ได้ดำเนินการคุมเข้มนโยบายการเงินครั้งแรก ปฏิกิริยาของเทรดเดอร์ต่อการตัดสินใจครั้งนี้ค่อนข้างผสมผสาน โมเมนตัมฝั่งขาขึ้นไม่สามารถกลับมาดำเนินต่อได้ แม้ผลการประชุมของ Bank of England จะถือว่ามีลักษณะ “ฮอว์กิช” อย่างที่สุดก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายของ Bank of England ไม่เพียงแต่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดกันเท่านั้น แต่ยังลงมติเป็นเอกฉันท์อีกด้วย อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์กลับให้น้ำหนักกับรายงานเงินเฟ้อและตลาดแรงงานของสหรัฐมากกว่า ซึ่งเพิ่มโอกาสของการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อเนื่องเช่นกัน ถึงกระนั้น ในตอนนี้ ตลาดมองแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed แตกต่างจากการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Bank of England

ปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนมุมมองเชิงบวกต่อเงินปอนด์ก็คือ ตลาดคาดว่า Bank of England จะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมอย่างน้อยอีกสามครั้ง ขณะที่ Fed ถูกคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้ง หรืออย่างมากสองครั้ง แน่นอนว่า ทิศทางเหตุการณ์ในปี 2027 ยังมีความไม่แน่นอนสูง แต่ปัจจุบันนี่คือประมาณการเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของตลาด ดังนั้น ในท้ายที่สุด Bank of England อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับที่เข้มข้นกว่า Fed ซึ่งไม่น่าจะเอื้อให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมากนัก ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์อาจเข้ามาช่วยหนุนดอลลาร์ในระยะสั้น หาก Donald Trump ตัดสินใจกลับมาเดินหน้าปฏิบัติการทางทหารกับอิหร่าน แต่ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา Trump พูดถึงเรื่องการปรองดอง การเจรจา และการประนีประนอมมากกว่าการเริ่มโจมตีรอบใหม่ ดังนั้น อิหร่านและสหรัฐอเมริกาอาจกำลังมุ่งหน้าไปสู่การหยุดยิงในที่สุด

ฝั่งหมี (ขาลง) ยังมีศักยภาพต่อเนื่องอีกหรือไม่? ในมุมมองของผู้เขียน ศักยภาพเริ่มจำกัดแล้ว ฝั่งหมีได้ดันดอลลาร์ขึ้นมาทดสอบบริเวณด้านบนของกรอบการเคลื่อนไหวปัจจุบัน แต่ก็ยังไม่สามารถเบรกกรอบดังกล่าวออกไปได้ ในปี 2026 มีเหตุผลที่หนักแน่นหลายประการในการเข้าซื้อดอลลาร์ แต่ในขณะเดียวกันก็มีเหตุผลสนับสนุนการแข็งค่าของเงินปอนด์เช่นกัน ซึ่งมักถูกเทรดเดอร์มองข้ามไป ผลลัพธ์ก็คือ ตลอดทั้งปี ดอลลาร์และปอนด์ต่างจากยูโร เพราะเคลื่อนไหวตามรูปแบบที่ค่อนข้างคงเส้นคงวา สลับช่วงแข็งค่าและอ่อนค่าภายในกรอบราคา

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในวันพฤหัสบดีถือว่าเอื้อต่อการดีดขึ้นของฝั่งขาขึ้น ตัวเลข GDP รายปี รายไตรมาส และรายเดือน ต่างออกมาดีทั้งหมด ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนกันยายนปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ทั้งในมุมมองรายเดือนและรายปี อย่างไรก็ดี จนถึงตอนนี้ยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของเงินปอนด์ หากตลาดหันมาละทิ้งความสนใจฝั่งซื้ออีกครั้ง เงินปอนด์ก็อาจอ่อนค่าลงต่อได้โดยไม่สนใจข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ ๆ ที่ทยอยออกมา เวลานี้ ความหวังหลักจึงอยู่ที่บริเวณ order block

ในภาพรวมปัจจัยพื้นฐานระยะยาว ทิศทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดยังคงเป็นการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนแปลงการประเมินนี้ ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เตือนให้ตลาดนึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ แต่ความขัดแย้งในตอนนี้อยู่ในภาวะชะงักงันและอาจยุติลงได้ ดังนั้น ตราบใดที่การสู้รบยังไม่กลับมาปะทุใหม่ ยังไม่น่ามีคลื่นขาลงระลอกใหม่ในระยะสั้น อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงของการปะทุลุกลามยังมีอยู่ เพราะ Donald Trump อาจตัดสินใจในทางที่คาดไม่ถึง หากรอบการเจรจาครั้งต่อไปมีบทสรุปเหมือนครั้งก่อน ๆ Trump อาจเลือกออกคำสั่งโจมตีรอบใหม่ แม้แต่ฝ่าย Democrat เองก็อาจไม่สามารถขัดขวางการตัดสินใจเช่นนั้นได้

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:

• สหรัฐอเมริกา – Producer Price Index (13:30 UTC)

ในวันที่ 13 พฤศจิกายน ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงรายงานเดียวตามกำหนดการ ซึ่งอาจเพียงพอที่จะจุดชนวนแรงขาย (ฝั่งหมี) รอบใหม่ได้ ข้อมูลเศรษฐกิจนี้อาจมีผลต่อบรรยากาศในตลาดในช่วงครึ่งหลังของการซื้อขายวันศุกร์

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

มุมมองระยะยาวต่อเงินปอนด์ยังคงเป็นเชิงบวก ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งซื้อถือเป็นฝ่ายคุมเกม แต่เคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบราคาเท่านั้น ซึ่งมองเห็นได้ชัดบนกราฟรายวันและยังไม่ถูกทำลาย มุมมองระยะสั้นก็เป็นเชิงบวกเช่นกัน สัญญาณซื้อได้ก่อตัวขึ้นภายใน Imbalance 32 แต่การปรับขึ้นของเงินปอนด์ก็อยู่ได้ไม่นานเพราะได้รับแรงกดดันจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง

เป้าหมายขาขึ้นของเงินปอนด์ยังคงอยู่ใกล้บริเวณขอบบนของกรอบราคาแถว 1.3670 อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เทรดเดอร์จำเป็นต้องการสัญญาณฝั่งขาขึ้นชุดใหม่ แหล่งที่มาที่เป็นไปได้เพียงอย่างเดียวของสัญญาณดังกล่าวคือปฏิกิริยาของตลาดต่อบริเวณ order block โดยปกติแล้ว order block เป็นแพทเทิร์นที่แข็งแรงและพบได้ไม่บ่อยนัก จึงทำให้โอกาสของการรีบาวด์จากบริเวณนี้ค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม การทดสอบโซนครั้งแรกยังไม่ก่อให้เกิดการดีดตัวที่มีนัยสำคัญ