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11.11.2026 05:58 PM
Esta análise examina quatro tendências financeiras inter-relacionadas que estão moldando o panorama do mercado global.
Em conjunto, esses eventos mostram como os fatores que influenciam os preços das commodities, os dados sobre a inflação e os rápidos avanços na inteligência artificial estão, ao mesmo tempo, criando novos riscos e abrindo novas oportunidades para investidores em todo o mundo.
O euro abriu as negociações na terça-feira, 10 de novembro, mantendo parte dos ganhos após uma forte recuperação frente ao dólar na segunda-feira. Vários fatores entraram em cena: a forte queda dos preços do petróleo reacendeu o apetite por risco, mas dados de inflação dos EUA acima do esperado fortaleceram o dólar e pressionaram os rendimentos dos Treasuries para cima.
Como resultado, o par EUR/USD ficou preso entre duas forças opostas: a energia mais barata, que beneficia a Europa por ser uma grande importadora líquida, e a postura hawkish do Fed.
No início da sessão europeia, o EUR/USD era negociado pouco abaixo de 1,1230, acima da mínima de segunda-feira, próxima de 1,1137. O mercado de petróleo teve impacto notório no sentimento dos investidores: o avanço das iniciativas diplomáticas para reduzir as tensões no Oriente Médio fez os preços recuarem até mínimas de dois meses.
A decisão do presidente Donald Trump de não realizar novos ataques ao Irã, em meio às negociações em curso, também acalmou o mercado de commodities. Como resultado, o Brent acumula queda superior a 20% na última semana.
Na terça-feira, o Brent chegou a cair brevemente para abaixo de US$ 90 por barril, nível não visto desde agosto, segundo informou a CNBC. A queda ocorreu após Trump declarar que o conflito "poderia acabar muito em breve".
De acordo com a Oil & Gas Journal, o petróleo de referência já acumula queda de quase 24% em relação à máxima intradiária de outubro, de US$ 118 por barril. O aumento da produção da OPEP e as expectativas de um possível excesso de oferta global pressionaram os preços.
Parte das perdas foi revertida após declarações do funcionário iraniano Mohsen Rezaei, que negou a existência de negociações com Washington. No fechamento, o Brent registrava queda de aproximadamente 1,2%.
Mas o petróleo não é o único fator determinante. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA registrou uma alta de 0,4% nos preços ao consumidor em outubro, enquanto o núcleo do CPI subiu 0,3% — ambos os resultados ficaram acima das previsões.
Os dados anuais não foram divulgados porque a coleta de informações em outubro de 2025 foi suspensa durante a paralisação do governo. A Bloomberg Economics observa que o índice de núcleo subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo, aumentando a pressão sobre os formuladores de política monetária.
As declarações de autoridades do Federal Reserve acrescentaram incerteza ao cenário. No mesmo dia, o membro do Conselho Christopher Waller afirmou que, se a inflação subjacente permanecer em torno de 0,3% ou acima desse patamar, um aumento de 0,5 ponto percentual na taxa de juros deverá ser seriamente considerado.
Após a divulgação dos dados, a ferramenta FedWatch do CME Group elevou significativamente as probabilidades de aperto monetário: a chance de um aumento de 25 pontos-base na reunião de 8 e 9 de dezembro está agora em aproximadamente 85%, enquanto a probabilidade de uma alta de 50 pontos-base é de cerca de 15%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos subiram, e o índice do dólar se fortaleceu. A taxa de referência do BCE naquele dia foi de 1,1214.
Em resumo, o EUR/USD continua sujeito à influência de duas forças: o petróleo mais barato favorece o euro, melhorando a balança comercial da Europa, enquanto o dólar mais forte — impulsionado pelos riscos inflacionários e pela possibilidade de novos aumentos das taxas de juros nos EUA — atua contra a moeda única. Investidores e traders terão de avaliar qual desses fatores prevalecerá nas próximas semanas.
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Os mercados acionários asiáticos abriram a quarta-feira em alta: as ações da região avançaram após a provedora de serviços de computação em nuvem para IA CoreWeave divulgar resultados trimestrais acima das expectativas, o que ajudou a reduzir parte das preocupações em relação ao setor de IA.
A alta dos mercados asiáticos compensou parcialmente a forte onda de vendas registrada na terça-feira em Wall Street, desencadeada por dados de inflação dos EUA acima do esperado. Ao mesmo tempo, os preços dos títulos na região recuaram acompanhando os movimentos dos Treasuries, observa a Bloomberg.
Em Tóquio, o Nikkei 225 e o Topix avançaram, enquanto o Kospi sul-coreano oscilou entre ganhos e perdas. Os contratos futuros do Nasdaq 100 subiram, embora o índice tenha recuado durante o pregão regular.
A alta, porém, esteve longe de ser generalizada: nem todos os emissores se beneficiaram do otimismo. As ações do SoftBank recuaram 8% depois que a empresa informou um prejuízo de £ 1,12 trilhão no segundo trimestre fiscal, atribuindo o resultado às baixas contábeis de adiantamentos relacionados a projetos de data centers nos EUA.
O grande destaque da alta do dia foi a CoreWeave. A receita da empresa no terceiro trimestre subiu para US$ 3,661 bilhões — mais de US$ 1 bilhão acima do trimestre anterior e superior à estimativa consensual de US$ 3,55 bilhões da LSEG.
A CoreWeave também elevou sua meta de receita para 2026, para US$ 13 bilhões a US$ 13,3 bilhões. O CEO Michael Intrator descreveu o trimestre como um marco.
Mas o cenário tem algumas ressalvas: a CoreWeave registrou prejuízo líquido de US$ 709 milhões no período, e as despesas com juros chegaram a US$ 846 milhões. Ao mesmo tempo, sua carteira de contratos pendentes cresceu significativamente, passando de US$ 104,2 bilhões no fim de junho para cerca de US$ 132,5 bilhões.
Nas negociações após o fechamento do mercado, as ações dispararam, trazendo alívio aos investidores que temiam que o crescimento da empresa, altamente alavancada, pudesse desacelerar.
Na terça-feira, 10 de novembro, as ações da Microsoft fecharam em queda de aproximadamente 2,2%, depois que a Anthropic apresentou ferramentas de escritório que concorrem diretamente com alguns produtos do Microsoft Office. O pregão começou sem grandes movimentações, com pouca variação na abertura, mas, ao meio-dia, as ações da Microsoft já recuavam cerca de 3%.
Outras empresas de software também foram afetadas: o ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, no qual a Microsoft é a maior posição, perdeu cerca de 2%, segundo o Investor's Business Daily.
A Anthropic, sediada em São Francisco, lançou simultaneamente vários produtos em versão beta: Claude Sheets e Claude Whiteboards, além de anunciar um assistente para reuniões chamado Claude Meetings, informa o The Verge. A ferramenta de dados anteriormente conhecida como Claude Dashboards foi renomeada para Claude Data e disponibilizada ao público em geral. A partir de hoje, o Claude pode ajudar sua equipe a criar planilhas, quadros brancos e dashboards. Esses novos lançamentos complementam os recursos já existentes do Claude — Docs, Slides, Design e Motion —, formando, em conjunto, uma nova suíte de aplicativos de escritório.
A própria Anthropic afirma que o Sheets não foi concebido para substituir completamente o Excel. O responsável pelo produto, Nicholas Lynn, disse à Bloomberg que o Sheets é relativamente simples e não foi desenvolvido para modelagens financeiras complexas. Para usuários que precisam de recursos avançados, é possível exportar os arquivos para o Excel e utilizar a integração por meio do complemento Claude for Excel, informa a Forbes Middle East.
Os investidores, porém, não estão em pânico. A Barron's recomendou enfaticamente cautela antes de tirar conclusões: a queda moderada das ações sugere que o mercado ainda precisa de provas convincentes de uma migração em massa do Excel para o Claude Sheets para que ocorra uma onda expressiva de vendas.
A publicação também observa que, desde a mínima de 10 de abril, o ETF do setor de software acumula alta de 34%, após a onda de vendas ocorrida na primavera, provocada pelas discussões sobre as ferramentas de IA da Anthropic. A receita do Microsoft 365 cresceu 17% na comparação anual no último trimestre, chegando a US$ 27,8 bilhões. A Microsoft não comentou o assunto.
Um episódio curioso marcou o pregão: antes da queda intradiária, a Microsoft chegou a ultrapassar brevemente a Nvidia e assumiu a segunda posição entre as empresas de maior valor de mercado do mundo. Porém, após a queda das ações da Microsoft, a Nvidia retomou a segunda posição.
O interesse de investidores de capital de risco em IA aumentou: a Advanced Micro Devices (AMD) concordou em adquirir cerca de US$ 2,5 bilhões em ações da Anthropic em uma oferta privada que ocorrerá em paralelo à abertura de capital planejada pela empresa, segundo um documento S-1/A atualizado, protocolado na terça-feira, 10 de novembro.
O documento mostra que a AMD é a terceira maior investidora na rodada privada de US$ 26 bilhões, atrás do Google e da Nvidia, cada um dos quais planeja investir cerca de US$ 10 bilhões. É importante notar que não se trata de uma iniciativa nova, mas do cumprimento de um acordo anterior entre a AMD e a Anthropic.
Anteriormente, a fabricante de chips havia se comprometido a adquirir até US$ 5 bilhões em ações da Anthropic, condicionada ao cumprimento de metas previamente acordadas de fornecimento e integração de seus processadores. A aquisição dos US$ 2,5 bilhões restantes ainda depende do cumprimento dessas metas, segundo informou o Economic Times.
O documento atualizado também cita outras grandes empresas de tecnologia que participarão da oferta privada. Além do Google, da Nvidia e da AMD, Broadcom, Micron e Microsoft devem investir cerca de US$ 1 bilhão cada, enquanto a TSMC participará com aproximadamente US$ 500 milhões.
Um detalhe interessante: as ações da Classe N que estão sendo adquiridas nesta rodada não conferem direito a voto e, de acordo com o formulário S-1/A, parecem não estar sujeitas a um período de restrição padrão após a oferta pública inicial (IPO).
De acordo com o documento, cerca de 33,8 milhões de ações que a AMD receberá ao preço médio de US$ 74 "cobrirão parte da obrigação de comprar nossas ações ordinárias Classe N nos termos do contrato de fornecimento de equipamentos".
O próprio IPO da Anthropic também envolve cifras impressionantes. A empresa está oferecendo 825 milhões de ações Classe A, na faixa de US$ 70 a US$ 78 cada, e espera captar até US$ 64,4 bilhões na oferta pública. Incluindo as compras privadas, o total poderá chegar a US$ 90,4 bilhões, informa a Fox Business. A Anthropic planeja listar suas ações na Nasdaq sob o código ANT.
O documento revela um rápido crescimento da receita: nos primeiros nove meses de 2026, a receita da Anthropic foi de US$ 33,2 bilhões, ante US$ 2,5 bilhões no mesmo período do ano anterior — um salto que ajuda a explicar o enorme interesse dos investidores.
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