آج سونے کی قیمت میں کچھ بہتری آئی ہے۔ گزشتہ روز 13 ماہ کی کم ترین سطح پر گرنے کے بعد، آج اسپاٹ گولڈ (spot gold) کی قیمت 0.8 فیصد اضافے کے ساتھ 3,915 ڈالر فی اونس ہو گئی۔ چاندی کی قیمت میں 1.1 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 50.56 ڈالر تک پہنچ گئی، جبکہ پلاٹینم اور پیلیڈیم کی قیمتوں میں بھی اضافہ دیکھا گیا۔

تاہم، گزشتہ تین سیشنز میں سونے کی قیمت میں 6 فیصد سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔ فروخت کا آغاز امریکی صارفین کی قیمتوں کے اعداد و شمار سے ہوا جس نے پیشن گوئیوں کو مات دے دی اور فیڈرل ریزرو کے حکام کے تبصروں کی وجہ سے جو ایک سخت سخت راستے کی حمایت کرتے ہیں۔ وجہ شرحیں ہیں: جمعرات کو بعض امریکی ٹریژریز پر پیداوار میں 12 بیسس پوائنٹس سے زیادہ اضافہ ہوا، مختصر تاریخ والے کاغذ کے ساتھ - Fed پالیسی کے لیے سب سے زیادہ حساس - سب سے زیادہ اضافہ ہوا۔ تاجر دسمبر میں 25-bp اضافے کے ساتھ قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں، جس میں 50 bp کا چھوٹا امکان ہے، اور مارکیٹ میں کچھ دسمبر کے بعد مزید اضافے کی توقع بھی کر رہے ہیں۔ جان ولیمز اور آسٹن گولسبی نے جمعرات کو کہا کہ افراط زر بلند ہے، اور میری ڈیلی نے کہا، "میرا خیال ہے کہ مزید سختی کی ضرورت ہوگی۔" سونا کوئی پیداوار نہیں دیتا، لہذا ہر اضافی Fed اقدام اس کے انعقاد کے موقع کی قیمت کو بڑھاتا ہے۔

آج کے اچھال کی وضاحت ڈیپس پر خرید کر کی گئی ہے۔ $4,000 سے نیچے کے وقفے کے بعد ہونے والی ریلی کو صرف ریزرو مینیجرز کے قدموں سے منسوب کیا جا سکتا ہے۔ اس سے قبل، $4,000 کے علاقے کا جولائی اور اکتوبر کے آخر میں تجربہ کیا گیا تھا، اور اس کے بعد قیمت کو مرکزی بینک کی مانگ، بڑے ادارہ جاتی خریداروں اور چینی گھریلو خریداریوں کی حمایت حاصل تھی۔ صحت مندی لوٹنے کا عمل گرتی ہوئی پیداوار سے نہیں ہوتا، اس لیے میری نظر میں یہ رجحان کے الٹ جانے سے زیادہ تکنیکی سانس لینے والا ہے۔

اس سلسلہ میں تیل ایک کردار ادا کرتا ہے۔ فروری کے اواخر میں جب سے امریکہ ایران جنگ شروع ہوئی ہے، سونا اور تیل بڑی حد تک مخالف سمتوں میں چلے گئے ہیں۔ مشرق وسطیٰ کی برآمدات میں رکاوٹوں نے توانائی کی قیمتوں میں اضافہ کیا، جس سے مرکزی بینکوں کو پالیسی سخت کرنے پر مجبور کیا گیا، جس کے نتیجے میں سونے پر وزن ہوا۔ جمعرات کو برینٹ میں 3.3 فیصد اضافہ ہوا لیکن گزشتہ دو ہفتوں کے دوران اس میں کمی آئی ہے کیونکہ نو ماہ سے جاری تنازعہ کے فوری خاتمے کی امیدوں میں اضافہ ہوا ہے۔

آج سہ پہر یو ایس پروڈیوسر پرائس انڈیکس (PPI) جاری کیا جائے گا، اور یہ دھات کے لیے پہلا بڑا امتحان ہے۔ ستمبر PPI نے 0.5% کی پیشن گوئی کے مقابلے میں 1.3% m/m چھلانگ لگائی، اور مارکیٹ کو اب بہت کمزور 0.4% اضافے کی توقع ہے۔ کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر پی پی آئی حیران کن طور پر اوپر جاتا ہے تو سونا $3,870 تک گرنے کا خطرہ ہے۔

یہ سب ظاہر کرتا ہے کہ سونا بدستور فیڈ (Fed) کی پالیسی کے زیرِ اثر ہے۔ میرا ماننا ہے کہ 9 دسمبر کو ہونے والے فیڈ اجلاس تک سونے کی قیمت 4,000 ڈالر سے نیچے رہے گی؛ اگر 'پروڈیوسر پرائس انڈیکس' (PPI) کے اعداد و شمار مضبوط رہے تو قیمت 3,870 ڈالر کی سطح تک آ سکتی ہے اور ہفتہ وار نقصانات برقرار رہ سکتے ہیں۔ قیمت کو دوبارہ 4,000 ڈالر سے اوپر لے جانے کے لیے نسبتاً کمزور معاشی اعداد و شمار اور فیڈ کے بیانات میں نرمی (dovish shift) کا آنا ضروری ہوگا۔

تکنیکی پہلو سے دیکھا جائے تو، خریداروں کو 3,906 ڈالر کی سطح پر موجود قریبی مزاحمت (resistance) کو عبور کرنے کی ضرورت ہے۔ اس سے 3,954 ڈالر کا ہدف طے ہوگا، جس سے اوپر نکلنا (breakout) مشکل ہوگا۔ اوپر کی جانب سب سے دور کا ہدف 4,001 ڈالر ہے۔ قیمت میں گراوٹ کی صورت میں، فروخت کنندگان (bears) 3,802 ڈالر کی سطح پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے؛ اگر وہ کامیاب ہو جاتے ہیں، تو یہ 'رینج بریک آؤٹ' خریداروں (bulls) کے لیے ایک بڑا دھچکا ثابت ہوگا اور سونے کی قیمت کو 3,802 ڈالر کی نچلی سطح کی طرف دھکیل دے گا، جہاں سے اس کے 3,756 ڈالر تک پہنچنے کا امکان بھی موجود ہے۔